Kort sagt: Det var en mærkbart presset koncernchef, der i morges steg op på podiet for at præsentere Ericssons seneste kvartalsregnskab. Ellers plejer regnskabspræsentationerne at være en slags uofficielle festdage i Sverige, men i fjerde kvartal stod salget i stampe, og overskuddet blev reduceret med over fire milliarder SEK.
Telekommarkedet er usædvanligt vanskeligt at bedømme lige nu, og koncernchef Carl-Henric Svanberg gjorde sit bedste for at nedtone forventningerne til 2008. Muligvis er det en klog strategi efter efterårets overraskende nedjustering, men det betyder samtidig, at de negative budskaber får frit spil.
For aktiviteterne i Lund var budskabet i hvert fald stadig positivt. Ingen af de 1.000 ansatte, som skal spares væk, findes i Skåne, garanterer Svanberg.
Af Thomas Frostberg
STOCKHOLM. Ericssonchefen Carl-Henric Svanberg er kendt for sin karisma og evne til at holde menneskers opmærksomhed fanget. Det er i det mindste det billede, som svenske medier plejer at male af den tidligere så feterede topdirektør. Muligvis skyldes det, at konkurrencen ikke er særligt hård – hovedparten af direktørerne for svenske børsnoterede selskaber kan ikke engang stave til udstråling. Men de sidste måneder er glorien falmet.
Under formiddagens seance for en fuldt pakket sal med journalister og analytikere i Ericssons hovedkontor i Stockholm var stilen betydeligt mere afdæmpet, og Svanberg virkede for en gangs skyld lidt nervøs, når han betjente fjernkontrollen under præsentationen. Det mest centrale i hans budskab for 2008 kan sammenfattes med ordet ”flattish”, der blev gentaget gang på gang – markedet står stille, der bliver ingen vækst i år.
Tydeligere kan et krisebudskab i et vækstfirma vel næppe formuleres. Eller?
Vanskeligheden består i at tolke Ericssons forklaring på den ophørte vækst. I korthed går forklaringen ud på, at selskabet stadig sælger flere mobilsystemer end konkurrenterne og dermed erobrer markedsandele, men at fordelingen mellem nye og eksisterende kunder samtidig har ændret sig og dermed presset resultatet.
Ericsson har de laveste marginaler på salg af mobilsystemer til nye kunder, eftersom pristrykket der er allerhårdest, når andre spillere prøver at erobre terræn. Den kraftige vækst i visse udviklingslande i 2007 bidrog altså ikke særlig meget til overskuddet.
Den højeste marginal har man på fortsat udbygning og frem for alt på opgraderinger af eksisterende systemer, eftersom kunderne så allerede er inde i Ericssons fold. Drømmeopgaverne er rene opgraderinger af softwaren i eksisterende systemer, hvor det groft sagt blot handler om at fremsende en licensnøgle til mobiloperatøren, og fortjenesten i princippet er 100 procent. Men det var den type salg, der udeblev i efteråret og derfor pressede marginalerne kraftigt.
Ifølge Carl-Henric Svanberg er det prismæssigt hårdt pressede salg til nye kunder dog en forudsætning for fortsat vækst i de dele, som giver stort overskud, forudsat at kunderne på sigt udbygger og opgraderer deres systemer. Spørgsmålet er bare, hvor lang tid det tager, før den effekt bliver synlig, og hvor dårlige tallene vil være frem til da. Det er her aktiemarkedet kommer i tvivl. Man skal ikke regne med, at de stoler på nogle fremtidsløfter fra Ericsson; de vil ganske enkelt se beviser, før de tør købe aktiekursen op igen.
Måske var det derfor, at Svanberg heller ikke brød sig om at male et lysere billede af 2008, selv om han siger, at Ericsson vil fortsætte med at tage markedsandele. Men skåningen John Abrahamson, i dag chef for SEB Enskilda corporate finance og dermed forvist til Stockholm, mener, at billedet af Ericsson er alt for dystert og bød under diskussionen efter Svanbergs præsentation på et alternativt perspektiv:
Ericsson øger trods alt sin omsætning med otte procent for 2007, når effekterne af den faldende dollar beregnes væk. Samtidig havde selskabet et overskud før skat på godt 30 milliarder SEK. Det er ganske vist et fald på 15 procent sammenholdt med 2006, men stadig væsentligt bedre end konkurrenterne inden for mobilnetværk, som alle giver underskud.
Hvad indebærer så regnskabet for Ericssons skånske aktiviteter, som ikke er involveret i de problemtyngede netværksforretninger? Hvordan bliver Lund ramt af Ericssons planlagte nedskæring på 1.000 personer i Sverige?
Slet ikke, siger Svanberg til Rapidus efter præsentationen af regnskabet. Ericsson Mobile Platforms (EMP) i Lund ”klarer sig godt”. Salget af tekniske platforme, ikke mindst til det stadig mere dominerende marked for 3G-telefoner, ”vokser så det knager”. Mens markedet for mobilsystemer står stille, vokser salget af mobiltelefoner stadig.
Desværre præsenterer Ericsson ikke nogle cifre for EMP; de er skjult under udviklingsområdet multimedia, som stadig er under opbygning.
Nogle nedskæringer i Lund er der i hvert fald ikke tale om, ifølge Svanberg. Præcis som under den forrige krise skånes de skånske aktiviteter inden for forskning og udvikling til det allersidste:
”Vi ansætter så mange vi kan få fat på til EMP, og Lund bliver slet ikke påvirket.”
