Landet lagom är fullt av enhörningar

Det råder en bild av att det är svårt att resa riskkapital i Sverige. Det är inte helt sant. I själva verket har Sverige ett av Europas starkaste ekosystem för riskkapital. Det skriver Rapidus krönikör Jan Dahlqvist med uppmaningen: Våga drömma, våga stötta.

Krönika av Jan Dahlqvist

Svenska startups fortsätter att locka miljarder. Enligt rapporten State of the Swedish Tech Ecosystem 2025 investerades 26,2 miljarder kronor i svenska techbolag under 2024. Det gör Sverige till ett av Europas starkaste ekosystem för riskkapital, med 46 enhörningar – fler per capita än något annat land i Europa. Bara Storbritannien och Tyskland har fler enhörningar i absoluta tal, men sett till befolkning är Sverige solklar etta.

Vad ligger bakom den svenska framgången? Förklaringen är mångfacetterad. Här följer några faktorer:

1. En unik kombination av tillit, jämlikhet och kollektiv intelligens.
2. En stark tradition av teknik och ingenjörskultur.
3. Välutbyggt socialt skyddsnät som vågar bära risk.
4. Tidiga digitala framgångar som inspirerade en hel generation som Spotify, Skype och Mojang (Minecraft).
5. En stark community av investerare och grundare
6. Kulturell nyfikenhet och globalt mindset. Svenskar är överlag väldigt globala i sitt tänkande. Vi har små hemmamarknader och måste tänka internationellt direkt.

Enligt Atomico’s State of European Tech 2024 står sektorer som grön teknik, AI och hälsa för en ökande andel av investeringarna, medan fintech – som länge var Sveriges flaggskepp – har sett en inbromsning, delvis på grund av makroekonomiska faktorer som inflation och räntor.

Sverige har också fortsatt attrahera internationellt kapital. Enligt Dealroom stod internationella investerare för drygt 60 procent av alla investeringar i svenska startups under 2024, med tunga aktörer som Sequoia, Accel och SoftBank i spetsen.

Men den här enhörningsparaden är inte utan risker. Många svenska bolag, som Klarna och Kry, har under 2024 tvingats till nedskärningar och omstruktureringar, och det är tydligt att marknaden kräver mer än bara snabba tillväxtkurvor.

Så, är vi på väg mot en bubbla? Kanske. Men det är också möjligt att Sverige, med sin starka tradition av ingenjörskonst, innovation och hållbarhetsfokus, helt enkelt har hittat en modell som fungerar. För att säkra långsiktig framgång måste vi dock bredda vår syn på vad som är värt att investera i.

För att fortsätta vara i toppen behöver vi inte bara fler enhörningar – vi behöver fler långsiktiga satsningar, fler impactbolag, fler idéer som tar tid att mogna. Så till investerarna: Våga stötta även de idéer som tar längre tid på sig att växa. Och till entreprenörerna: Våga fortsätta drömma, även när det blåser motvind.

Svenska enhörningar (startups som nu är värderade över 1 miljard USD):

1. Klarna
2. Northvolt (åtminstone tidigare enhörning)
3. Kry
4. Budbee
5. Einride
6. Oatly
7. Voi
8. iZettle (nu uppköpta av PayPal, men räknades som enhörning innan dess)
9. Spotify (noterad, men tidigare enhörning)
10. Epidemic Sound
11. Kognity
12. Tink (uppköpt av Visa, men räknades som enhörning)
13. Sinch
14. MatHem
15. Instabox (nu en del av Instabee)
16. Zound Industries (nu Marshall Group)
17. Fishbrain
18. Readly
19. Avito (såld till Naspers, men räknades som enhörning)
20. Northmill
21. Quinyx
22. Lifesum
23. Trustly
24. Truecaller
25. Acast
26. Storytel
27. Kambi
28. LeoVegas (nu uppköpta)
29. G-Loot
30. Mentimeter
31. Tobii
32. Neo4j
33. Peltarion (AI)
34. Candela (elbåtar)
35. H2 Green Steel
36. Heart Aerospace
37. Cake (elbikes)
38. Kive (AI-plattform för kreatörer)
39. Minna Technologies
40. Flow Neuroscience
41. Doctrin (healthtech)
42. Sana Labs (AI-lärplattform)
43. Doconomy (fintech)
44. Trine (impact investment)
45. Winningtemp (HR-tech)
46. Climeon (grön energi)

FOTNOT: Exakt vilka bolag som räknas som enhörningar kan variera mellan olika källor beroende på när värderingen gjordes och om bolagen är onoterade.

Källor:

• State of the Swedish Tech Ecosystem 2025, The Swedish Tech Council
• Atomico’s State of European Tech 2024
• Dealroom 2025 Reports