Det lokala investmentbolaget I Love Lund redovisar ett sänkt substansvärde för helåret 2024, som vd Björn Englund beskriver som ett svårt år. Men i år ska det bli bättre med vinstgivande exits.
I Love Lund investerar endast i noterade och onoterade bolag i Lund, med viss omnejd. Visionen är att bli en kraft att räkna med, ett finansiellt nav, kring vilket Lunds näringsliv kretsar.
Dit är det en bit kvar. I Love Lunds substansvärde, det vill säga det samlade värdet på innehaven, var per den sista december 40 miljoner kronor. Det var 3 Mkr lägre jämfört med ett år tidigare.
I själva verket har portföljen gått ännu sämre eftersom I Love Lund i höstas gjorde en nyemission på 4 Mkr. Utan den hade substansen varit 36 Mkr, ett fall på 16 procent jämfört med året innan.
– Det var ett svårt år. Men man ska komma ihåg att vi bokför våra onoterade innehav till anskaffningsvärde och inte kan värdera upp dem förrän vi gör en exit eller att de börsnoteras och på så sätt får ett officiellt marknadsvärde, säger Björn Englund.
“Vårt mål är att ha 80 procent av innehaven i onoterat.”
björn englund
Några sådana exits har inte skett under 2024 då investerare höll i plånboken och antalet börsnoteringar var obefintliga. Björn Englund ser dock med optimism på 2025.
– Vi har fått konkreta bud på onoterade innehav som vi tackat nej till, och då har det varit på nivån att vi bokfört för 1 krona och fått ett bud på 3 kronor. Men i de här fallen har vi ansett att värdet är ännu högre, säger han.
Samtidigt visar I Love Lunds kvartalsrapport att andelen noterade innehav i snart två års tid stigit på de onoterades bekostnad.
Är det resultatet av en mer defensiv hållning?
– Nej, det beror på värdeökningar i de noterade innehaven, inte på en förändrad investeringsstrategi. Vårt mål är att ha 80 procent av innehaven i onoterat.
Ni ger inte utdelning. Varför ska man köpa aktier i I Love Lund, förutom lokalpatriotism?
– Vi återinvesterar all avkastning och därför blir det ingen utdelning. Tanken är att våra investeringar ska öka vårt substansvärde och därmed höja vår aktiekurs. Notera att vårt börsvärde i dag är drygt 33 Mkr, alltså under substansvärdet.
I Love Lund är noterat på Spotlight Stock Market sedan september 2022. Sedan dess har aktien gått ned med 67 procent.
I Love Lund har ett femtiotal innehav varav 56 procent är onoterade bolag. De fem största innehaven är Camurus, Alfa Laval, Finshark, Parlamertic och Beammwave.
Gunnar Wrede
