Tror du stenhårt på ditt företag men har svårt att få riskkapital genom att sälja aktier? Då kan du se på möjligheten att få ett tillväxtlån från en riskkapitalist. Rapidus krönikör och poddprogramledare Jan Dahlqvist förklarar hur det fungerar.
Det finns inget vedertaget svenskt namn som direkt motsvarar ”venture debt”, men det används ofta som en direkt översättning även på svenska, det vill säga ”venture debt” eller ”venturelån”. Ett annat sätt att beskriva det på svenska kan vara ”tillväxtlån för startups” eller ”risklånefinansiering,” det kan i vissa sammanhang även kallas “juniorlån”. Det engelska begreppet används ofta i svenska sammanhang, särskilt inom den svenska tech- och startup-sektorn.
Villkoren för venture debt kan variera beroende på långivaren, företaget och den specifika situationen, men det finns vissa gemensamma drag som normalt kännetecknar denna typ av finansiering:
1. Ränta
Räntan på venture debt är vanligtvis högre än för traditionella banklån eftersom det innebär en högre risk för långivaren. Räntan kan variera beroende på marknadsförhållanden och företagets riskprofil, men den ligger ofta mellan 8-15 procent per år.
2. Återbetalningstid
Återbetalningstiden för venture debt är oftast kortare än för vanliga lån, vanligtvis två till fyra år. Detta gör det till en relativt kortfristig finansieringslösning.
3. Amortering
Venture debt kan vara strukturerat som amorteringslån, där lånet återbetalas i lika stora avbetalningar över tiden, eller som ”bullet loans”, där större delen av lånet betalas tillbaka i slutet av låneperioden.
4. Warranter
Venture debt-lån kommer ofta med warranter, vilket ger långivaren rätten att köpa aktier i företaget till ett förutbestämt pris under en viss tidsperiod. Detta innebär att långivaren kan få en potentiell uppsida om företaget går bra och ökar i värde. Andelen warranter ligger oftast mellan 5-20% av lånebeloppet.
5. Covenants (finansiella åtaganden)
Långivaren kan ställa vissa finansiella krav (covenants) på företaget, såsom att upprätthålla en viss nivå av likviditet, kassaflöde eller skuldnivå. Dessa krav är till för att skydda långivarens intressen.
6. Användning av lånet
Långivaren kan specificera hur lånet får användas, ofta för att finansiera tillväxtinitiativ som produktutveckling, marknadsföring, eller internationell expansion, snarare än för allmän drift.
7. Säkerheter
Venture debt är ofta delvis osäkrat, vilket innebär att det inte alltid kräver specifika tillgångar som säkerhet. Ibland kan dock företaget behöva ställa viss säkerhet, såsom immateriella rättigheter eller utrustning.
8. Utbetalning i trancher
I vissa fall betalas venture debt ut i trancher, där en del av lånet ges vid ett första tillfälle och resterande belopp utbetalas vid uppfyllandet av specifika milstolpar, såsom att uppnå vissa intäktsmål eller att säkra ytterligare riskkapital.
Sammanfattningsvis är villkoren för venture debt ofta flexibla men kan vara relativt strikta jämfört med andra finansieringsalternativ, med tanke på den risk som långivaren tar. Lånevillkoren anpassas ofta efter företagets behov och situation, men de är utformade för att skydda långivarens investering samtidigt som de stödjer företagets tillväxt.
Jan Dahlqvist
