fredag 13 juni 2025

inloggad som

ANNONS Innehåll från EKN

Högtryck för investerare – ändå avvaktar de

De fallande företagsvärderingarna ger fyndläge för investerare. Ändå går det trögt för riskkapitalfonder att resa kapital.

Rapidus tar i dag tempen på investeringsklimatet genom att tala med bolagsspekulanter. Vi konstaterar värmebölja rörande köpläge, men något kyligare klimat när det gäller att attrahera fondkapital. Detsamma gäller de som vill göra exit och därmed befinner sig på säljsidan.

Riskkapitalbolaget Impilo har fram till våren 2025 på sig att investera fondens kvarvarande 4 miljarder kronor i nordiska bolag inom hälsa. De senaste ett och ett halvt åren har de investerat en tredjedel av kapitalet och har i dag åtta bolag i portföljen.

– Vi är typiskt sett majoritetsägare och investerar i ett första steg minst 150 miljoner kronor per bolag. Vi investerar bara i bolag som har positivt kassaflöde med målet att bolagen ska kunna fördubbla rörelsevinsten på fem år, säger Fredrik Strömholm, partner på Impilo.

– Vi är fortsatt positiva vad gäller förvärv men inser att vi får räkna med att det tar längre tid att få ihop alla komponenter i en investering. Börsen har fallit och säljare tror att fallet är tillfälligt vilket gör att det kan bli svårare att hitta ett pris som säljare och köpare är överens om, fortsätter han.

Linus Wiebe är partner i skånska Fåhraeus Startup and Growth Fund som startades 2021 och förvaltar 300 miljoner kronor. Fonden investerar i tidiga bolag med verksamhet i gränslandet mellan teknik och life science.

– Just nu är det väldigt goda möjligheter att göra bra investeringar. Värderingsmässigt har man ur investerarens perspektiv kommit rätt för tidiga bolag. Men ur bolagens perspektiv är det tufft att resa pengar i dag, och ännu mer så om de inte genererar intäkter. Vi kommer säkert att se en del rekonstruktioner, konkurser och uppköp som är drivna av kapitalbrist, säger Linus Wiebe.

– De investerare som måste göra exit nu har större utmaningar än tidigare. De senaste åtta åren har noteringsmarknaden varit väldigt attraktiv. Nu får man kanske snarare titta på att sälja bolagen till industriella aktörer för att få bästa möjliga värdering. Värderingen av exempelvis SaaS-bolag har snabbt minskat från tidigare över 10 gånger den årliga omsättningen till nu kanske 6 till 8 gånger omsättningen, med stora individuella skillnader.

Malmöbaserade Sound Bioventures startade en miljardfond för ett år sedan och investerar i bioteknikbolag i klinisk fas med en tredjedel av fonden vardera i Skandinavien, resten av Europa och USA. Johan Kördel, vd och medgrundare till Sound Bioventures, säger att investerare är försiktiga med att satsa i riskkapitalfonder nu, vilket han tycker är en felbedömning.

– Vi samlar fortfarande in pengar till vår första fond. Nu är det ett enastående investeringsklimat, det är underbart för investerare – innovationerna fortsätter och bolagens värderingar har gått ned signifikant, kanske halverats i genomsnitt. Det finns ingen logisk orsak för investerare att hålla igen, men den publika marknaden är försiktig, säger Johan Kördel.

Elisabet Ottosson

De fallande företagsvärderingarna ger fyndläge för investerare. Ändå går det trögt för riskkapitalfonder att resa kapital. Rapidus tar i dag […]


För att läsa resten av artikeln behöver du
vara prenumerant och inloggad



  • Farväl till Lundabolaget

    Combigenes miljardavtal med Spark Therapeutics sprack. Därefter lämnade bolaget Skåne. I början av året fick samtliga anställda, inklusive vd Peter Ekolind, gå – och nu kommer spiken i kistan när hela forskningsverksamheten avvecklas.

  • Aktietips inför sommaren

    Skånska aktier har som vanlig haft svårt att glädja sina ägare det senaste året. Det har varit många genomklappningar, men innebär det att det finns lågprisfynd att göra nu? Rapidus har tagit en koll på vad proffsen gör i vår region.

  • LU Ventures parerar tufft investeringsklimat

    Lunds universitets investeringsbolag, LU Ventures, växer trots ett tufft investeringsklimat. – Vi behöver göra exits för att överleva. Även det här året är tufft men sedan hoppas vi att det vänder, säger vd Christine Widstrand.

  • Fåhraeus ny storägare i Iconovo

    Fyndpris eller inte? Idag avslöjar Lundabolaget Icononvo att det är Christer Fåhraeus andra fond, FSG Fund II, som är ny storägare efter att aktien rasat i fyra års tid. I dag väljs Christer Fåhraeus in i styrelsen.

  • Airpark snor Aimo-chefen

    Helsingborgsbolaget Airpark genomför en försenad finansieringsrunda och gör samtidigt ett tungt nyförvärv från parkeringsjätten Aimo. Så här mycket fick bolaget in och det ska pengarna användas till.

  • Övertecknat i Iconovo

    Inhalatorföretaget Iconovo får in hela sin nyemission på 37 Mkr sedan den tecknats till mer än 100 procent. Men sparprogrammet på 40 procent av personalen består.

  • Dansk lågprisaktör utmanar svenska finansrådigare

    HC Andersen Capital har på kort tid blivit certified adviser åt en tredjedel av de danska bolagen på Nasdaq First North. Nu vill de göra om framgången i Sverige. Och konkurrensvapnet är lågpris.

  • Prolight räds inte sura investerare

    Medicinteknikföretaget Prolight i Lund utmanar det kärva investeringsklimatet inom life science och vill göra en nyemission på 100 Mkr, mer än hälften av sin värdering. – Det kostar att ta fram högteknologiska instrument, säger vd Ulf Bladin.

  • Djäkne Startup Studio säljer edtechbolag

    Malmöbaserade Djäkne Startup Studio säljer edtechbolaget Studybee. Köparen är en av Sveriges största skolportaler. – Vi påbörjade diskussioner om försäljningen av Studybee för ett halvår sen, säger Magnus Wide på Djäkne Startup Studio.

  • Spotlight lanserar finlista

    Den som följer utvecklingen bland noterade småbolag vet att kvaliteten varierar kraftigt. Detta har även småbolagsbörsen Spotlight Market noterat och lanserar nu listan Spotlight Value, endast för bolag som är lönsamma. Rapidus vet vilka bolag som platsar.