EQL Pharma i Lund har kunnat se sin aktie stiga med nästan 140 procent det senaste året och aktien har de senaste dagarna noterat nya all time high. Vd Axel Schörling har en teori om varför.
I Lund finns många läkemedelsutvecklande bolag som kämpar för sin överlevnad. Generikabolaget EQL Pharma går däremot som tåget.
EQL handlas på Nasdaqs huvudlista sedan i juli i år. Börsvärdet är 1,8 miljarder kronor efter den senaste tidens kraftiga uppgång.
Från 2010 har strategin varit att hitta läkemedelspatent som sedan länge upphört att gälla för produkter med en liten marknad, ofta endast ett land, och att därefter utveckla och sälja ett generikaläkemedel på samma marknad.
– Vanligen brukar generikabolag titta på vilka patent som går ut i framtiden, för en större marknad. Men vi springer bakåt, inte framåt som de. Vi vill hitta produkter där patenten löpt ut för 40-50 år sedan för produkter som har en sådan liten marknad att den inte är intressant för stora generikabolag. Vi har hittat ett framgångsrikt nischsegment och fokuserar på den nordiska marknaden, säger Axel Schörling, vd för EQL Pharma.
När ett generika till en storvolymprodukt börjar säljas kan priset störtdyka till en tiondel av vad originalläkemedlet kostade, menar Axel Schörling.
– Men när ett generika för en liten marknad lanseras kanske priset inte går ner alls eller sjunker till runt 90 procent av priset för originalläkemedlet. Sedan kommer vi in på samma marknad, 30 år senare, och då minskar priset kanske bara 10 procent ytterligare. Därmed kan vi hålla uppe bruttomarginalen.
Vissa av bolagets generiska läkemedel går dessutom att sälja som original.
– Sedan 2021 har vi ett nytt strategiskt ben som är ganska viktigt. Vi har två produkter som vi initialt utvecklade som generika för den nordiska marknaden. Men sedan upptäckte vi att de behandlar indikationer i Norden som substanserna inte används för ute på kontinenten, men borde användas för. Då beslutade vi oss för att etablera dessa behandlingsformer som originalläkemedel på de andra marknaderna. Vi har samarbetat med en mängd företag för att bygga dessa marknader lokalt. 2021 respektive 2023 lanserades produkterna.
Produkterna är inom området kvinnohälsa och för behandling av ADHD och finns nu i fem europeiska länder. De befinner sig i registreringsprocessen i ytterligare sex länder.
Er aktie noterar all time high. Hur tolkar du det?
– Jag vill inte uttala mig om aktien. Men när jag berättar om vår affärsmodell brukar jag beskriva att våra generiska produkter är som en tegelmur, de är vår stadiga grund och försäljningen ökar vartefter vi lanserar nya generika. Till detta har vi nu lagt vår nya verksamhet – att utveckla, registrera och lansera originalläkemedel till samma kostnad som för att ta generika till marknad. Det tror jag att våra ägare tycker är intressant.
Målen för innevarande brutna räkenskapsår är att ha en försäljningstillväxt på runt 40 procent och en EBITA-marginal på minst 25 procent. Axel Schörling vill dock inte avslöja några mål eller planer längre fram än så.
– Jag kan inte säga så mycket, men är säker på att våra mål kommer att vara väldigt aggressiva och ambitiösa, säger han.
EQL Pharma har 40 produkter på marknaden och 31 produkter i olika faser från utveckling till registrering inför lansering.
Christer Fåhraeus grundade bolaget tillsammans med Karin Wehlin som nu är vd för Diagonal Bio. Christer Fåhraeus är fortsatt en av de största ägarna med 24 procent av aktierna.
Christer Fåhraeus är huvudägare i Rapidus.
Elisabet Ottosson
