I noteringsyran för ett par år sedan släpptes förhoppningsbolag som inte var redo in på listorna – och life science-sektorn är överrepresenterad. Det menar Aktiespararnas chefsjurist Sverre Linton.
– Det var en väldig noteringsvåg under 2021 på framförallt smålistorna, i hög grad förhoppningsbolag i olika branscher. Vi har sett ett antal bolag som inte borde ha kommit till börsen, säger Sverre Linton.
Bland dessa är life science-bolagen överrepresenterade, menar han. Även om han påpekar att det är naturligt att forskningsbolag kommer in på börsen tidigt för att söka kapital.
– Och det funkar oftast bra. Men man ska vara medveten om att det finns få andra typer av bolag som på ett tidigt stadium är så svåranalyserade och svårvärderade som life science-bolag, just för att det är så väldigt långt från idé till försäljning.
Oscar Ahlgren, vd på Västra Hamnen Corporate Finance, säger att man inte ska stirra sig blind på vinsten.
– De här bolagen måste kapitalisera sig, det vet ju alla. Börsen är ett rätt bra ställe om man ska kapitalisera sig. Man gör det lite för lätt för sig om man säger att bolaget går dåligt bara för att det inte tjänar pengar.
Istället ska man titta på om bolaget uppnår sina milstolpar och forskningsresultat, anser han.
– Bolag som gör framsteg och tar in pengar för sina studier har absolut en plats på börsen. Men det finns life science-bolag som misslyckas i någon av de här faserna och försöker tweaka om verksamheten och forska på någonting annat. Där tror jag att man har varit lite för snäll, det har varit för lätt för att ta in pengar. Där finns bolag som inte har på börsen att göra.
Alla slåss om samma pengar
Björn Englund, vd på lokala investeringsbolaget I Love Lund som i sig självt är noterat, lyfter andra fördelar med att finnas på börsen. Med notering följer en ökad grad av professionalisering, transparens och synlighet.
– Många av de här bolagen satsar på att erövra världen med sin life science-produkt. Om du har den visionen då ska du väl också klara av att notera dig? Det handlar om ambitionshöjd att klara av det, säger han och fortsätter:
– I den strategiska planeringen tycker jag personligen att det är naturligt att vara där. Men jag inser ju att Lund antagligen är den stad i världen som har flest börsbolag per capita. Och vi slåss alla om samma pengar.
Alla tre betonar att risken av naturliga skäl är hög för investerare i forskningsbolag.
– Jag tycker att man mycket väl kan vara i sektorn som småsparare. Det finns ju pengar att tjäna. Men det är knappast de första aktierna man ska köpa, säger Sverre Linton.
Björn Englunds råd är att investera max 10-20 procent av ditt tillgängliga kapital i den här kategorin bolag, inte förvänta dig avkastning på många år och vara beredd att förlora alltihop.
– Investera i någonting som du har intresse av att faktiskt följa, där du har ett genuint intresse för bolaget. Du ska se fram emot delårsrapporten när den kommer.
Oscar Ahlgren sammanfattar så här:
– Jag applåderar bolag som är på börsen, det är där man ska vara för det är en riskkapitalmarknad. Men det är inte för alla att investera i så binära utfall som vissa life science-bolag kan vara.
Ola Nilsson
